國際油價為何突然出現暴跌?國際能源署的8月石油市場報告認為,原油供應增加和世界經濟前景堪憂,是國際油價顯著回調的主要原因。國際能源署下調了今年和明年全球經濟增速預測,同時下調了今年全球石油需求預測。由于通貨膨脹水平持續高位,7月美國的消費者信心指數連續第三個月下降,跌至2021年2月以來最低值。報告還認為,俄羅斯原油供應規模縮減的程度小于預期,雖對歐美等發達國家的油氣出口規模有所減少,但對印度、土耳其等國出口增加,部分減輕了全球范圍原油供給緊張的局勢。
美聯儲激進加息帶來美國經濟衰退的可能性,使投資者擔憂原油需求或將放緩從而加大拋售。美國是全球最大經濟體和排行首位的能源消耗大國,一旦美國經濟下行或者陷入衰退,將直接帶來原油需求減弱。另外,歐洲對于秋冬季能源補庫計劃進展順利,俄羅斯原油出口量也下降至3月以來的最低水平,表明本輪油價下滑在情理之中。
分析人士表示,影響油價長期走勢的核心在定價權問題上,雖然美國頁巖油產量不斷增長,但其持續性仍然存疑,因此國際油價市場定價權依然在OPEC(主要產油國石油輸出國組織)手中。全球石油剩余產能依然不足,這是支撐油價的核心因素。由于近期OPEC有意調整原油貿易流向,全球原油供需由失衡重新走向平衡,推動了此輪油價下跌。在最新發布的石油市場月度報告中,OPEC繼續下調全年石油需求預期,預計三季度全球石油市場就將進入供應過剩狀態。
油價持續高位回落降低美國通脹風險,美聯儲激進加息概率降低,美國經濟加速衰退的壓力緩解,但溫和衰退的壓力仍然較大,衰退周期對大宗商品價格具有明顯的抑制作用,在下一輪復蘇周期到來前,未來油價或仍將持續承壓。
未來伊核問題進展也會影響國際油價。伊朗外長阿卜杜拉希揚8月15日說,伊朗將就伊朗核問題全面協議恢復履約問題提交最終意見,如果美國“表現出靈活性”,這一問題有望達成共識。伊核協議若成功落地,美國預計將取消伊朗的石油貿易制裁,未來兩年伊朗原油海運出口或每日增加130萬~150萬桶。但美國尚未對此進行明確表態,伊朗石油解禁很難一蹴而就。
國際能源署也表示,炎熱的天氣使得天然氣和電力價格升至新的歷史高點,能源需求正從天然氣向石油轉換。歐洲、中東和亞洲發電用油增加,歐洲的工業領域也出現燃料轉換。預計全球石油需求還將繼續增長,并在2023年達到1.018億桶/日,超過2020年之前的水平。因此,油價走勢存在上調的可能性。
