繼跨界造車后，近來，跨界的新“風口”轉(zhuǎn)向了磷酸鐵鋰，這一領域可謂“跨界”盛行，溫度飆升。

7月18日，萬里股份發(fā)布公告稱，擬置出鉛酸電池業(yè)務，主營業(yè)務變更為磷酸鐵鋰生產(chǎn)銷售，磷酸鐵鋰賽道再添新玩家。而在此之前，已有磷化工、鈦白粉、云天化、興發(fā)集團等上市公司跨界搶入磷酸鐵鋰賽道，甚至湖南邦盛等房地產(chǎn)公司也來“湊熱鬧”。如今的磷酸鐵鋰市場，可謂是熱鬧非凡，成為競逐的熱點。

01 跨界殺入為哪般

多家外行企業(yè)跨界涌入磷酸鐵鋰賽道，既有來自市場的誘惑，也是企業(yè)根據(jù)自身技術特長作出的選擇。

“投資于一個有著巨大市場需求的賽道，要好過投資于需要創(chuàng)造市場需求的賽道。”萬里股份深諳其中的道理。磷酸鐵鋰產(chǎn)品主要應用于新能源汽車動力電池等領域，而今磷酸鐵鋰電池裝機量不斷攀升，一路趕超，裝機量已經(jīng)超越鋰電池。據(jù)介紹，萬里股份此次置入的特瑞電池，在磷酸鐵鋰系列產(chǎn)品的穩(wěn)定性技術上實現(xiàn)了新突破，具有導電性好、循環(huán)壽命長、批次穩(wěn)定性高、溫度性能優(yōu)異等特點，產(chǎn)品已進入國內(nèi)頭部電池企業(yè)供應鏈。由此，預計2022年底其將新增磷酸鐵鋰產(chǎn)能4萬噸，計劃到2024年末磷酸鐵鋰材料最大產(chǎn)能將達到10萬噸。

同萬里股份一樣，因磷酸鐵鋰市場火爆，不少公司嗅到商機后紛紛跨界搶入磷酸鐵鋰賽道。其中包括中核鈦白、龍佰集團等在內(nèi)的鈦白粉廠商，以及川發(fā)龍蟒、云天化、興發(fā)集團、川金諾、川恒股份等磷化工企業(yè)，投資額度動輒上百億元。

近日，金浦鈦業(yè)在公告中表示，擬投資12.8億元，建設年產(chǎn)能20萬噸電池級磷酸鐵、20萬噸磷酸鐵鋰等新能源電池材料一體化項目。“數(shù)家鈦白粉企業(yè)搶入磷酸鐵鋰賽道，其共同優(yōu)勢是，硫酸法鈦白粉生產(chǎn)的副產(chǎn)物硫酸亞鐵正是磷酸鐵鋰生產(chǎn)原料中的鐵源，可用于生產(chǎn)電池級磷酸鐵，進而生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池材料，這不僅提高了資源利用率，也降低了磷酸鐵鋰生產(chǎn)的原料成本。”廣東工業(yè)大學新能源材料研究中心研究員陳新彤指出，跨界入局的磷化工企業(yè)也有類似優(yōu)勢，這些企業(yè)基本無需外采原料，均較容易實現(xiàn)降本增效。

令人不解的是，湖南邦盛等房地產(chǎn)公司也選擇入局磷酸鐵鋰賽道。湖南邦盛擬投資120億元，建設年產(chǎn)20萬噸磷酸鐵鋰項目，其優(yōu)勢何在?“房地產(chǎn)公司大多具有較為雄厚的資金優(yōu)勢，湖南邦盛此次轉(zhuǎn)型，或?qū)⒅饕劳懈咝？蒲谐晒拖冗M制備工藝。”華泰證券分析師凌岳斌說。

“歸根到底都是市場需求催生的。”分析外行紛紛跨界共同瞄準磷酸鐵鋰的原因，成都新能源汽車產(chǎn)業(yè)推廣應用促進會秘書長范永軍分析，一方面，新能源汽車近年來產(chǎn)銷持續(xù)增長，動力電池需求旺盛，而磷酸鐵鋰電池的裝車量已經(jīng)超過三元鋰電池，今年上半年，磷酸鐵鋰電池累計裝車量64.4GWh，占比58.5%，累計同比增長189.7%;另一方面，市場利好帶動磷酸鐵鋰正極材料出貨量大幅增長。2021年國內(nèi)市場磷酸鐵鋰材料出貨量達到48萬噸，同比增長258%，預計今年還會增長。因此，市場需求驅(qū)動著越來越多的企業(yè)奔赴磷酸鐵鋰賽道。

02 同質(zhì)化競爭不容忽視

其實，在磷酸鐵鋰賽道上，除了跨界者，動力電池企業(yè)、相關材料企業(yè)也都在加快布局。比如，7月20日，容百科技就發(fā)布公告稱，擬以3.89億元投資斯科蘭德，交易完成后將持有后者68.25%的股權。而斯科蘭德主營磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰等動力電池材料。

面對磷酸鐵鋰玩家的增多，行業(yè)也擔心會否因此引發(fā)同質(zhì)化競爭。“如果現(xiàn)在仍然不注意調(diào)控，大量行業(yè)內(nèi)外企業(yè)涌入，繼續(xù)盲目投資，大幅增加產(chǎn)能，很容易出現(xiàn)同質(zhì)化競爭。”招商證券分析師楊永年表示，這些企業(yè)的進入并沒有實現(xiàn)工藝和技術的改進，產(chǎn)品幾乎一致，價格也基本一致，而在產(chǎn)量大幅增加的情況下，同質(zhì)化競爭難以避免。另外，盡管從技術角度看，磷酸鐵鋰材料還有較大的改善空間，但目前企業(yè)基本都在忙于生產(chǎn)及擴產(chǎn)，無心研發(fā)新的工藝技術，這也使得產(chǎn)業(yè)在大幅擴張的情況下，企業(yè)也基本都擁擠在同一賽道上。“目前擴建的產(chǎn)能將在今后2～3年內(nèi)釋放，但如何避免同質(zhì)化競爭已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)應該面對的現(xiàn)實問題。”楊永年說。

不過，也有觀點認為無需擔心同質(zhì)化競爭問題。“因為市場足夠大。”凌岳斌認為，短期看，新能源汽車及磷酸鐵鋰電池下游需求旺盛，磷酸鐵鋰材料供應處于緊平衡狀態(tài)，甚至局部有供不應求之勢，也因此引起了原材料的大幅漲價，在這種情況下，無需擔心同質(zhì)化競爭。另外，國內(nèi)磷酸鐵鋰新上投資項目和擴建產(chǎn)能在2023～2024年后會逐步投產(chǎn)，今后幾年，全固態(tài)電池因成本高及技術原因尚難以投產(chǎn)，磷酸鐵鋰電池預計仍是剛需，對磷酸鐵鋰材料的需求仍然會處于緊平衡狀態(tài)。

而從技術角度看，陳新彤認為也并不會出現(xiàn)普遍的同質(zhì)化問題。“客觀而言，由于具體技術方法、工藝、設備及生產(chǎn)管理等條件的差異，磷酸鐵鋰產(chǎn)品的品質(zhì)肯定會存在差異。動力電池企業(yè)也并不都是同一采購標準，頭部企業(yè)基本都有自己的企業(yè)標準，并以此作為選擇的依據(jù)，中小企業(yè)則可能對材料品質(zhì)容忍度會寬一些。因此，不同的下游企業(yè)會有不同的選擇，其實磷酸鐵鋰材料產(chǎn)品在供需市場中已經(jīng)出現(xiàn)了分化，因此，現(xiàn)階段同質(zhì)化競爭或許并不值得擔憂。”他說。

03 謹防爭相進入引發(fā)產(chǎn)能過剩

短期看，基于龐大的市場需求，同質(zhì)化帶來的問題尚不嚴重，但行業(yè)更關心的是，長期來看會否引發(fā)產(chǎn)能過剩?

“從當前的行業(yè)現(xiàn)實看，今后幾年磷酸鐵鋰出現(xiàn)產(chǎn)能過剩似乎難以避免。”楊永年分析，當前磷酸鐵鋰市場需求依舊強勁，今年上半年磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量占比接近6成，同比增長2倍多。面向2025年，受全球動力電池和儲能市場增長帶動，磷酸鐵鋰材料占鋰電正極材料的比例仍有望保持超過半數(shù)，預計2025年全球磷酸鐵鋰材料需求量將超過300萬噸。但梳理各個企業(yè)的產(chǎn)能布局，可以發(fā)現(xiàn)，2021年國內(nèi)磷酸鐵鋰規(guī)劃項目就超過300萬噸，疊加2022年的規(guī)劃項目，合計規(guī)劃產(chǎn)能將超過540萬噸，遠超2025年市場需求。2021年國內(nèi)磷酸鐵鋰實際產(chǎn)能接近97萬噸，加上今年新增產(chǎn)能釋放，預計今年年底就將達到300萬噸，磷酸鐵鋰材料產(chǎn)能過剩已經(jīng)迫在眉睫。而且由于結(jié)構(gòu)單一，產(chǎn)品差異化不明顯，還會同時出現(xiàn)材料產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性過剩。

“未來隨著磷化工、鈦白粉、房地產(chǎn)等跨界企業(yè)的加入，產(chǎn)能過剩或許很快出現(xiàn)，同時也將使行業(yè)格局發(fā)生變化。”陳新彤同樣認為，今年由于原料普遍短缺，會在一定程度上延緩產(chǎn)能過剩的到來。2023年之后隨著磷酸鐵鋰擴建產(chǎn)能的投產(chǎn)，供給緊張問題會逐漸緩解，很可能會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。產(chǎn)能過剩的結(jié)果是：既有行業(yè)龍頭的利潤率會下降，市場洗牌及企業(yè)間的兼并重組也會出現(xiàn)。

“今年以來，磷酸鐵鋰價格先漲后穩(wěn)，也有產(chǎn)能布局的影響。”凌岳斌認為，從價格走勢來看，2022年一季度，上游碳酸鋰價格持續(xù)走高，導致磷酸鐵鋰價格同比增長超100%，環(huán)比去年第四季度上漲超55%，并一路飆升到每噸報價16萬元。但從第二季度起，磷酸鐵鋰材料價格開始松動，從4月的每噸16.9萬元回落至每噸15.5萬元左右。這一方面是由于磷酸鐵鋰價格偏高所致，另一方面也是緣于疫情影響下需求減弱。但也應注意，除了這兩方面的原因，也不能忽視產(chǎn)能持續(xù)增加帶來的影響。如果產(chǎn)能繼續(xù)增長或出現(xiàn)過剩，價格必然會進一步下滑。當然，這于動力電池和整車企業(yè)有利，可以緩解當前原材料成本高企的壓力。

“從現(xiàn)階段看，磷酸鐵鋰尚難以替代，但產(chǎn)能一旦過剩，兼并重組就是必然。如果能在當前階段就有意識地推動企業(yè)實施兼并重組，則有利于企業(yè)集中行業(yè)資源、提高產(chǎn)能利用率，并實現(xiàn)做大做強的。”范永軍認為，推動行業(yè)企業(yè)兼并重組，其實可以起到一定的行業(yè)調(diào)控功能，既能優(yōu)化產(chǎn)品與成本，也能在防止產(chǎn)能過剩和結(jié)構(gòu)性過剩上發(fā)揮一定作用。“在磷酸鐵鋰行業(yè)，未來具備產(chǎn)品與成本差異化的企業(yè)才有可能脫穎而出。”范永軍說。