為幫助中國(guó)投資者進(jìn)一步了解巴西市場(chǎng)、減小投資風(fēng)險(xiǎn)，芒吉拉推出了《巴西可再生能源投資者指南》。本期分享第二章“巴西電力市場(chǎng)：雙重市場(chǎng)合同模式下，巴西電力市場(chǎng)的快速發(fā)展與變革”。
巴西國(guó)家互聯(lián)輸電網(wǎng)所覆蓋的面積堪比整個(gè)歐洲大陸，其電網(wǎng)主要由國(guó)家電力調(diào)度中心(ONS)進(jìn)行集中管理，并負(fù)責(zé)整體用電調(diào)度。如果說(shuō)發(fā)電廠的收入主要取決于他們的購(gòu)電合同(PPA)和基礎(chǔ)實(shí)物擔(dān)保，那么國(guó)家電力調(diào)度中心的角色就是集中管理者。
巴西電力市場(chǎng)最初的零售電力競(jìng)爭(zhēng)模式在1995年第一次部門改革期間被摒棄，目前市場(chǎng)基于批發(fā)競(jìng)爭(zhēng)模式。如今，只有電力需求超過(guò)3MW的大型客戶才能自行選擇電力供應(yīng)商。
但當(dāng)前的電力部門改革提案旨在重新啟用零售競(jìng)爭(zhēng)模式，自2004年以來(lái)，電力市場(chǎng)已分別在受管制和自由市場(chǎng)合同環(huán)境下實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化。
雙重市場(chǎng)合同模式
巴西在能源市場(chǎng)上采取雙重合同模式：自由市場(chǎng)(ACL)——采用靈活企業(yè)采購(gòu)模式，買賣雙方可自由進(jìn)行談判;和受管制市場(chǎng)(ACR)——采用拍賣模式，根據(jù)配電公司需求進(jìn)行公開(kāi)招標(biāo)并設(shè)定條件。
兩種市場(chǎng)有各自的合同流程。在自由市場(chǎng)(ACL)中，只有“自由消費(fèi)者”，即最低需求為3MW的消費(fèi)者，才能直接從巴西的發(fā)電方、發(fā)電商處購(gòu)買電力。然而，為了推動(dòng)可再生能源的使用，對(duì)于最低需求為500 KW的“特殊消費(fèi)者”，只要電力采購(gòu)100%為可再生能源，自由市場(chǎng)也可放低門檻準(zhǔn)許其加入。
自由市場(chǎng)合同
自由市場(chǎng)中，由合同雙方協(xié)商決定能源價(jià)格、合同條款和條件。目前，自由市場(chǎng)模式占巴西全國(guó)用電量的31%，占工商用電量的86%。自由市場(chǎng)模式出售巴西多達(dá)24%的風(fēng)能和22%的太陽(yáng)能發(fā)電。
截至2017年底，自由市場(chǎng)模式共有5158名消費(fèi)者。到2020年，這一數(shù)字增長(zhǎng)到了7812名，其中978名是自由消費(fèi)者，其余6834名是特殊消費(fèi)者。特殊消費(fèi)者數(shù)量的顯著增加，表明市場(chǎng)對(duì)可再生能源發(fā)電的需求也在不斷增長(zhǎng)。
自由市場(chǎng)合同具有靈活多變的優(yōu)勢(shì)，形式多樣，其最常見(jiàn)的條款包括：
- 價(jià)格
- 季節(jié)性
- 校正指數(shù)
- 擔(dān)保
- 貿(mào)易商會(huì)成本
- 管理?xiàng)l款
- 全國(guó)電力互聯(lián)系統(tǒng)(SIN)子市場(chǎng)
近年來(lái)自由市場(chǎng)合同成交量指數(shù)呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)。成交量指數(shù)是巴西電能貿(mào)易商會(huì)(CCEE)用于評(píng)估自由市場(chǎng)的流動(dòng)性的指數(shù)，它反映了自由市場(chǎng)代理商交易的總電量，與市場(chǎng)所有消費(fèi)者簽訂的購(gòu)買合同總電量之間的關(guān)系。
受管制市場(chǎng)合同
與自由市場(chǎng)不同，受管制市場(chǎng)中的合同是拍賣合同，這意味著它們?cè)趦r(jià)格和子市場(chǎng)以及供應(yīng)期方面要遵循特定的規(guī)范，以國(guó)家電力局(ANEEL)的名義在巴西電能貿(mào)易商會(huì)進(jìn)行拍賣。
自由市場(chǎng)合同以及受管制市場(chǎng)合同有其各自的合同識(shí)別注冊(cè)中心，通過(guò)巴西唯一的貿(mào)易商會(huì)進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)和清算。
巴西第5163/04號(hào)法令確定了受管制市場(chǎng)拍賣合同所采用的眾多合同標(biāo)準(zhǔn)(CCEAR)：
按數(shù)量(CCEARQ)——主要是連接到全國(guó)電力互聯(lián)系統(tǒng)的水力發(fā)電方和配電公司。在此合同中，賣方面臨水文風(fēng)險(xiǎn)(無(wú)論是否由國(guó)家電力調(diào)度中心派遣)。因此，該部分需要在工廠的預(yù)期收入表中合理定價(jià)。
按供應(yīng)量(CCEARD)——針對(duì)與配電公司簽訂合同時(shí)的熱能和替代能源發(fā)電方。與按數(shù)量不同的是，此合同標(biāo)準(zhǔn)中風(fēng)險(xiǎn)由交易雙方分?jǐn)偅以诿看闻馁u出價(jià)中標(biāo)明。
調(diào)整——適用于調(diào)整競(jìng)價(jià)拍賣，其中配電公司將現(xiàn)有合同與預(yù)測(cè)的偏差進(jìn)行匹配，在為期2年的供應(yīng)期限內(nèi)，允許第二年在第一年的基礎(chǔ)上增加5%。
儲(chǔ)備能源——促進(jìn)系統(tǒng)的物理覆蓋與每個(gè)參與工廠的單個(gè)物理覆蓋范圍之間的平衡。在特定的拍賣會(huì)上，生物質(zhì)能、風(fēng)能、太陽(yáng)能和小型水力發(fā)電廠與貿(mào)易商會(huì)的任一CONUER代理商(即配電公司、自由消費(fèi)者、特殊消費(fèi)者以及自營(yíng)生產(chǎn)者)簽訂合同(統(tǒng)稱為CER)。
自由市場(chǎng)和受管制市場(chǎng)的主要特征：
價(jià)差
在巴西電力市場(chǎng)以價(jià)差(PLD)結(jié)算，即實(shí)際生產(chǎn)或消耗的能源量與合同在電能貿(mào)易商會(huì)結(jié)算的價(jià)格之間的差價(jià)，該價(jià)格更能反映現(xiàn)貨價(jià)格。
由于巴西電能貿(mào)易商會(huì)是巴西管理實(shí)體合同的貿(mào)易商會(huì)，因此所有參與能源的代理商都必須遵守價(jià)差。各負(fù)荷閾值每周設(shè)置一次，在預(yù)價(jià)格的基礎(chǔ)上，根據(jù)邊際發(fā)電成本進(jìn)行計(jì)算，并定期為各子市場(chǎng)提供價(jià)格區(qū)間(最低價(jià)格及最高價(jià)格)。
但從2021年1月1日起，PLD將從每周變成每小時(shí)定價(jià)(差價(jià)清算價(jià)格)。小時(shí)定價(jià)模式將有利于消費(fèi)者、發(fā)電商和電網(wǎng)本身。消費(fèi)者可以利用每小時(shí)的最低價(jià)格，靈活地調(diào)整其用電量，有效降低用電成本，或以更低的成本生產(chǎn)更多產(chǎn)品。這種模式也將激勵(lì)儲(chǔ)能系統(tǒng)的使用。
小時(shí)PLD也將有助于追蹤供需的短期波動(dòng)，投資者可從中創(chuàng)造新的機(jī)遇和收益。關(guān)于小時(shí)定價(jià)模式，可以參考近期發(fā)布的《1月小時(shí)定價(jià)改革對(duì)巴西可再生能源市場(chǎng)的影響》。
為幫助投資者追蹤實(shí)時(shí)價(jià)差，芒吉拉官網(wǎng)也上線了小時(shí)價(jià)差的監(jiān)測(cè)工具，詳情請(qǐng)?jiān)L問(wèn)官網(wǎng)mangifera-analytics.com。
