黃金作為傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，其需求在通脹和政治動蕩時期通常激增。周一，黃金價格創(chuàng)下歷史新高，進一步推動了黃金股的上漲。Sprott Asset Management的ETF產(chǎn)品管理總監(jiān)Steven Schoffstall表示：“自2014年以來，黃金股表現(xiàn)相對疲軟，但我們認為黃金和白銀正迎來一個持續(xù)的上漲周期。”

個股表現(xiàn)尤為亮眼。礦業(yè)公司Newmont Corp.股價上漲18%，成為2025年標準普爾500材料指數(shù)中表現(xiàn)最佳的股票。加拿大SSR Mining Inc.股價上漲約50%，貴金屬股在多倫多證券交易所綜合指數(shù)中占據(jù)主導地位。

高盛策略師近期將黃金目標價上調(diào)至每盎司3100美元，較當前水平高出約5%，理由包括全球央行的大規(guī)模購買。中國人民銀行在1月連續(xù)第三個月增加黃金儲備。自烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，各國央行的黃金購買量幾乎翻倍。

摩根大通分析師Bill Peterson指出，美國總統(tǒng)特朗普對加拿大、墨西哥和中國的關稅政策進一步強化了該行對黃金的看漲預期。美國銀行的基金經(jīng)理調(diào)查顯示，黃金預計將成為2025年表現(xiàn)第二佳的資產(chǎn)，僅次于國際股票。

與此同時，美國消費者的長期通脹預期升至近三十年來的最高水平，反映出對關稅可能導致價格上漲的擔憂。

隨著投資者對黃金相關股票的需求激增，新的交易所交易基金(ETF)應運而生。多倫多的Sprott Asset Management LP近期推出一只主動管理的黃金和白銀礦工ETF，吸引了大量散戶投資者。此前，該公司還推出了一只被動管理的白銀礦工ETF。

盡管黃金需求可能受到美國通脹降溫或地緣政治風險緩解的影響，但支持者認為，黃金和白銀股票仍具有吸引力。北美最大金礦商Newmont的市盈率約為13倍，巴里克黃金公司的市盈率為8.8倍，均遠低于標準普爾500指數(shù)的平均27倍。

Schoffstall總結道：“大多數(shù)投資者可以從實物黃金或貴金屬股票中受益——該行業(yè)在投資組合中的代表性仍然不足。”